前日比の値幅はそこそこ有りますが、指数の水準は有る一定の範囲に収まって
いると言うのは、オプションの売り戦略にとって有難い状況です。
今月の推奨ポジションも、徐々に力をし始めています。
勘違いしていただいては困るのは、いつもいつも売りを、いつもいつも同様の
売買をする訳では無いという事です。相場の状況に応じて、取る作戦は変化
させます。
今月の様にプットのボラティリティーが上昇した局面では、以前も一度提案
しましたが、レシオプットをお勧めする事も有ります。
行使価格の違うプットを買い、売りする方法です。
今月10日（ＳＱ日）の終値は、55Ｐ190円、50Ｐ120円、45Ｐ70円でした。
収益、損益分岐点等計算してみてください。
比率は1：3程度で如何でしょう。良い勉強になります。
次限月に使用する可能性も有りますので、会員の方には後日正解を配信します。
是非、ご理解を。
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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シグナル: 買い
単位 ： 1枚
損益 ： − 7万円
月間損益： ＋19万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 120円（月間−36万円）
ロスカットポイント 150円（月間＋ 2万円）
ロスカットに掛かりました。
米国市場は前日の下落分をキッチリと取り戻しましたが、東京市場は前日
下落分の半分を戻すのがやっとでした。前日は15,800円台まで突っ込み、
200円程度戻して終了した事を考えれば、こんなもんなのでしょうか。
売り込む程の勢力も無い変わりに、買い上がるだけの力も有りません。
出来高が減少し、東京市場は「脳死」状態に陥ってしまうのでしょうか。
株式市場、株式投資が魅力的になれば、相場の上下は別として市場参加者
は増える筈です。それによってうねりが生じ、更に市場参加者が増える事に
なります。
見向きもされない東京市場にならない様に、政府による対策、税制、企業
経営者の意識、投資家の（投機家ではなく）の育成等々整備しないと手遅れ
になりかねません。
16,200円近辺は、急落後の3分の一戻り水準で居心地の良い水準の様です。
今回の調整を昨年5月型と同様だと考えますと、もう一伸び（16,700円程度
ですが、先日の16,500円を当てはめる事も可能です）あり、その後15,500円
近辺まで駄目押しがあると言う事になりますが。
すんなり勝たせてもらえません。今月も残り1日。月間勝率、損益の為にも、
明日は勝利を収めて欲しいと思います。
寄付き 16,270円
高値 16,280円
安値 16,090円
終値 16,200円
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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米国市場安を見て、数年に1度しか起きない様なプットオプション売りによる
大儲け作戦が、今限月再度出来るのではと期待しましたが、膨らみかけて、
萎んでしまいました。明日以降まだ機会は残りますが、前回ほどの宝の山では
ありません。時間との戦いとなってくるでしょう。
9月の推奨ポジションは、ポジション修正のご提案をしてはいますが、元々の
ポジション、修正したとしてのポジション共、まずまずの動きです。
今週末をメドに、公開したいと思います。相場展開次第では、それからでも
間に合うかもしれません。
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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シグナル: 買い
単位 ： 2枚
損益 ： ＋40万円
月間損益： ＋26万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 120円（月間ー29万円）
ロスカットポイント 120円（月間＋17万円）
利確ポイントに掛かりました。
私事で、数日更新が結果だけになってしまいました。本日より再開です。
急落局面を経て、3分の一戻りを達成、16,500円抜けから半値戻りへ向うか、
二番底確認へ逆戻りか、見極めたいとしていた大多数の投資家の肩が「ガク」
っと落ちる音が聞こえる様な、米国市場安でした。
この所の薄い買い板を考えると、大幅安で始まり、更に下値を売込んで行く
先々週17日の金曜日の様な展開も想定されました。東証1部銘柄の96％近くが
下落した事を考えると、本日の下落幅は上出来と言えるでしょう。
薄商いが続くと、売り込む力、戻す力とも乏しくなり、揉み合うと見るのが
妥当です。為替相場、米国市場次第の方向感の無い相場展開が続きそうです。
二番底か、戻りを試すか。前者が有力なのは言うまでも有りませんが、その
通りならないのが相場の面白い所です。
ここに来て、複数枚シグナルでの勝利が続きました。個人的にも、買いでの
勝利である事に喜んでいます。
今月はここまで11勝10敗。残り2日間です。勝ち越す事が月間収支プラスへの道となってきました。変動の激しい相場展開、大歓迎です。
寄付き 15,850円
高値 16,060円
安値 15,830円
終値 16,050円
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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シグナル: 買い
単位 ： 2枚
損益 ：＋12万円
月間損益：−14万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 120円（月間−53万円）
ロスカットポイント 120円（月間−23万円）
うまくポイントで利益確定できました。
寄付き 16,210円
高値 16,360円
安値 16,190円
終値 16,270円
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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シグナル: 買い
単位 ： 1枚
損益 ：−19万円
月間損益：−26万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 150円（月間−77万円）
ロスカットポイント 150円（月間−35万円）
寄付き 16,500円
高値 16,520円
安値 16,260円
終値 16,310円
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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本日の終値を眺めると、収益機会（小さな宝の山）が眠っています。
変動が怖い、証拠金が増える等々、手が出ないでしょうか。
この先3週間で、日経平均が10％上下するリスクが取れない、それ程ご自身の
相場観に自信が持てないなら、ご自身の投資方針、投資を行う目的、投資
センスを疑うべきです。
ご自身が今現在抱えているリスクと比較してみてください。
現物株は、保有していれば含み損でも、売らなければ損じゃないとか、
オプションの売りは損失が無限大だから、なんて言わないでくださいね。
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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シグナル: 買い
単位 ： 1枚
損益 ： ー 6万円
月間損益： ー 7万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 150円（月間ー58万円）
ロスカットポイント 150円（月間−20万円）
両ポイント共、掛かりませんでした。
値幅は戻り一服の小休止といった所ですが、出来高は休憩の域を超えた閑散に
近い状態でした。戻り一杯と見るか、戻り過程の休憩と見るか。米国市場の
動向、為替市場の動きを見守りましょう。
次週は、今後の相場の行方を決定する重要な週になりそうです。
2番底を探るか、戻りの強さを試すか。
ここ数週間では、16,500円〜17,000円の累計売買高が厚い為、戻りが鈍いの
ではとの新聞記事が有りますが、意味が有りません。
目先の売買の徹している投資家は投げていますし、中長期投資で割安と判断
した投資家は、買値近辺で即刻売る事は無いでしょう。
しかも、たった数週間の累計です。何とか戻りは鈍いとの結論を導き出す為に、
集めたデータでしょうか。
本日も負けました。
次週は8月最終週です。値動きのある相場展開に期待したいと思います。
寄付き 16,300円
高値 16,330円
安値 16,180円
終値 16,240円
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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数年に一度とした、プット売り下がりで大儲け作戦は大成功の内にひとまず
終了です。乗った人は、皆無か一握りでしょう。
一握りでリスクを取ったからこそ、利益も上がったのでしょう。
本来のポジション売買も、高いボラティリティーの為に大きな収益を上げる
好機としていましたが、楽しみな展開です。
変動幅が大きい為、前限月同様、追加や期中での組み替えを提案する事になる
かもしれませんが、損益の検証は当初推奨のポジションで行います。
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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シグナル: 売り
単位 ： 2枚
損益 ： ー20万円
月間損益： ー 1万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 150円（月間ー52万円）
ロスカットポイント 150円（月間−12万円）
両ポイント共、掛かりませんでした。
今回調整の下値メドを15,200円近辺と最初に予測したのは、8月10日でした。
昨年5月の調整場面と同水準と程度の調整と考えた結果です。
この所のリバウンドで、先日の下値が大底と判断するには時期尚早ですが、
本日16,200円を回復しての大引けは、それなりの価値が有ります。今後再度
調整局面に入ったとしても、先日の安値が大底となる可能性が大となって
きました。
恐怖心理が通常に戻り、理屈では説明の付かない株価に理屈を付ける動きが
始まります。円相場、企業業績、テクニカル指標等々。
一気に戻る事は無いでしょう。今回の下落局面を単なる調整局面と捉えると、
痛い目に会いますよと、不安心理を煽っていた株式評論家が言い訳を始めたら、
一旦手仕舞いです。
負けました。月間損益がマイナスになってしまいました。
明日以降に期待します。収益を上げる機会は十分に残されています。
寄付き 16,260円
高値 16,380円
安値 16,220円
終値 16,360円
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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Ｑ：まず前回のコメントが言葉たらずだったことをお詫びします。貴ブログをおとしめるといった意図はなく、逆に貴ブログは 全てブリントアウトし、熟読させて頂いています。非常に参考になり感謝しています。
初心者で、かつ、先日の暴落時に、プットを売っていた私が気になったのは、次のようなことです。
まずブログにオプションの売りを学ぶのに良い機会云々と書かれているということは、初心者に進めていること。
次に、たくさんの枚数を売ろうとしていないと書かれていますが、進められている145P 140P 135Pを1枚ずつ売り下がった場合、先日の暴落時8月17日の証拠金は81万＋63万＋49万＝193万。1、2倍して232万です。来週になると証券会社によって1、8倍から2、2倍と差があるようですが、1、8倍として418万が証拠金として必要になります。初心者が計算しているので間違いがあったら、ご指摘下さい。
この金額は学ぶ金額としては多過ぎると感じました。投資資金が数千万円ある人には良いでしょうが、オプションブログの読者は、各ブログを読むかぎりでは、数百万の資金の人が多いと感じて投稿しました。
初心者が、おせっかいなコメントをながながと書き失礼しました。
Ａ：貴重なご意見ありがとうございます。
全ては、初心者の定義の違いにあると思います。
私の想定する初心者とは、何も知らない人と言う意味では有りません。
先物・オプション取引を行う為には、証券会社に口座を開設しなければ
なりません。口座を開設する為には、投資経験、先物オプションの基礎
的知識、手持ち金融資産の額等をチェック、審査された上で承認される
筈です。ですから、私の定義する初心者とは何も解らない方を対象と
していません。最低限の知識と常識を備えた方です。
最低限の知識と資金が有れば、継続的に利益を積み上げる戦略が有ります
としています。私はカリスマ投資家で相場の上下を当てられますでは無く、
どなたでも実践出来ます。が、会員の方々へのメッセージで、会員の方々
もご理解いただいていると思います。
理屈は解るが、取引をしたことが無い。買いをして失敗した等々。
更に申し上げれば、今回のプットの売り上がりの様に、一方のオプションを
売る様な戦略を提案した事は初めてです。ご存知様に、簡単に儲ける事は
出来ない。コツコツ継続的に利益を上げましょうといつも申し上げている
のですから。
オプションの売り戦略が、無限大の損失を被る可能性が有る事を知らない、
お手持ちの金融資産が100万円程度しかないのに、数十枚の遠いオプションを
売ったり、一方的に同じオプションを売り続けようとする様な投資家を想定
していません。自己資金に見合った投資が出来る方が対象です。
掲載する、配信する戦略がご自身の投資目的、リスク許容度、余裕資産と
合致するかしないかを判断するのは、私でも証券会社でもなく、ご自身
なのです。
株式投資数十年、オプションはした事の無い元証券会社社員は、初心者では
ありません。
先物・オプションのリスクは十分承知。手持ち資金は200万円しかないが、
ハイリスク・ハイリターンに賭けてみたい。こんな投資家も初心者扱い
すべきでしょうか。
お金は幾らでもある。理屈や知識は面倒くさい。いいから儲ける方法を
教えろ。会費は払うから。こちらの方が問題です。
これまで掲載した、オプションに関する基本的な戦略、取り組み方を熟読
いただければ、ご理解いただけると思います。
本日の揉み合いでプレミアムが剥げ落ちたとは言え、プット価格は同条件の
コールと比較するとまだまだ高い様です。
採用する戦略により収益幅、確率は異なりますが、これまでの経験則から
言えば、まだまだ収益の機会は残っていると思います。
いただいたご質問やご意見には、別の欄でお答えしますが、掲載しています
意見は私個人の経験を元にしたものです。
掲載しています様に、オプションにはデイトレードが馴染まない、数十枚で
遠い行使価格を売買するのはナンセンス（機関投資家は別）等々の基本的な
考えを元に意見を掲載しています。
また、他のサイトの様に専門的、数学的、アカデミックな分析を行う事は
しません。（出来ません）
出来るだけ簡単に、時間やコストを掛けずにリスクを抑えて（リスクが無いと
言う事では有りません）継続的に収益を上げましょうと言う事です。
その意味からすると、この欄はオプションの基本的な考え方、推奨しています
ポジションの解説を行うのが目的です。
先日のプット売り上がり作戦も、考え方のひとつと言う事です。
この欄である投資手法が絶対良いともする事はありませんし、今回の作戦を
会員の方に事前推奨メールも配信していません。
公に掲載するこの欄の意見は、あくまで個人的な意見です。
勿論、ご意見、ご質問には出来るだけお答えいたしますが。
専門的な難しい質問は、ご遠慮ください。恐らく、頭が付いて行きません。
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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シグナル: 買い
単位 ： 2枚
損益 ： ＋ 8万円
月間損益： ＋ 19万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 150円（月間ー32万円）
ロスカットポイント 150円（月間＋ 8万円）
両ポイント共、掛かりませんでした。
今回の調整局面以前の様な、煮え切らない東京市場に戻ってしまいました。
先週の様な下落場面よりはましだとの意見も有りますでしょうが、現在は
今年高値より2,400円程度下、各移動平均線を軽く下回る水準です。
下落しなくて良かったと、胸を撫で下ろしている訳には行きません。
急落場面で売却した機関投資家（外国人含む）の買戻し、銘柄入れ替えが
進んでいない事が、戻りの弱い原因です。勿論、サブプライム問題に対する
不透明感が大きな要因ですが。
早期に16,000円台（16,200円）を回復するのが、戻り相場に回帰する条件
です。時間を掛けていては、先々頭の重い相場となってしまいます。
あれだけの急落場面の後だから、時間が掛かるのは当然とする意見も有り
ますが、それはもう一段上の水準での話です。
投資家、評論家の意見で共通しているのは、2番底、下値確認をする様な下落
場面が有る事、まだまだ予断を許さない状況である事です。
少しづつ出てきている意見として、先日の急落場面が底値あるとする意見。
今後問題が拡大し、更なる厳しい局面が訪れるという意見もかなり有ります。
声高に「暴落だ〜」や「買いだ〜」と騒ぐ、有名評論家はいないな。
意見さえ聞こえてこない。カリスマ主婦とか美人投資家、著作の多い大物
評論家の方々。歯切れの悪いどっちつかずのコメントがほとんどです。
後になって、動いた方に「やはり、私の予測した通り・・・」って言うんで
しょうね。流石はカリスマ。
買いのシグナル、しかも複数枚ですから、現状喜ばしいのですが、如何せん
幅が40円では。
今月はここまで9勝6敗です。勝率はまずまずです。残り7日間、勝率、収益幅
共に伸ばして欲しいと思います。
寄付き 15,870円
高値 15,960円
安値 15,780円
終値 15,910円
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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Ｑ：オプション初心者の私がコメントするのも何ですが、来週から証拠金
が2倍以上になると聞きました。
そういう時に、この件に触れずに、オプションの売り下がりを奨めるのは、
いかがなものでしょう。
Ａ：必要証拠金が増加するのは事実です。ですが、証拠金が増加する事が
損益を計算する上で大きなマイナス要因でしょうか。
証拠金が増えるから、利益が出にくくなると言う訳でしょうか。
決してそんな事は有りません。
必要証拠金が増額となるという事は、それだけ市場が変動し易くなって
いると言う事になります。取引所からの警告ですね。
相場が大きく動いて、思わぬ損失を被る事がありますよ。
そんな事は、当然です。当たり前です。だからこそ、大きな利益を上げる
チャンスも有ると言う事です。
いつも、いつも、いつも申し上げている様に、投資にはリスクが付き物で、
リスクに見合ったリターンが存在します。リスクが小さければリターンも
小さく、大きなリスクを取れば大きなリターンを得る可能性が有ります。
各人の取れるリスク、期待するリターン、相場観でこの関係は千差万別
ですが、共通しているのは、被るリスクの割りに得る事が出来る可能性の
有るリターンが大きいと判断した時、行われるのが投資です。
勝つ見込みは無いが、もしかすると大きなリターンが得られるかも・・
は、バクチです。
証拠金が増加すると言う事は、この関係に何ら影響を与えません。
これだけ相場が動いている現状ですから、証拠金の引き上げがあっても
驚くに足りません。
いつも、いつも、いつも申し上げていますが、ご自身の取れるリスクと
期待リターンをキッチリ把握してください。
その上で、その場その場の局面が、参加出来るかどうか判断してください。
証券会社でもない、たくさんの枚数を売買しましょうともしていない私が
声高に証拠金の増加を警告するのは、見当違いです。
会員さん向けの、メールでなら解りますが。
むしろ、数百万円の資金で数十枚ものオプションを売り建て、売買して
いるとしているサイトの方にお伺いしたい位です。
プット売りで大儲け作戦は、思わぬ上昇が続き、利益幅が縮小してしまい
ましたが、まだまだ機会は有りそうです。
本日終値から同程度金額上と下の行使価格であるコール、プット価格を
比較してみてください。
明らかにまだプットの割高（コールの割安）が解ります。
幸いにして？、明日以降もうし一押しするような場面もありそうです。
プットで大儲け作戦は、継続出来そうです。
但し、次週月曜日よりＳＰＡＮ証拠金が大幅に引き上げになります。
お手持ちの証拠金をご確認ください。せっかくの戦略が、強制返済等に
遭わない様お気を付けください。
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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シグナル: 売り
単位 ： 1枚
損益 ： ー 10万円
月間損益： ＋ 11万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 150円（月間ー40万円）
ロスカットポイント 150円（月間± 0万円）
ロスカットに掛かりました。
戻りは鈍いと考えていた投資家にとって、16,100円台の戻り局面には肝を
冷やしたでしょう。15,200円が底値となる為には、本日16,000円台回復が
条件となると昨日掲載しましたが、本日終値ベースでは確認出来ません
でした。
3分の一戻り水準の16,200円まで届かず、16,000円台乗せで引ける事も
出来ませんでした。もう一度下値確認が必要なのかもしれません。
東京市場は、この所為替市場とリンクしています。円高で下落、円安で上昇。
だとすると、明日は下落と言う事になりますが。お手柔らかにお願いしたいと
思います。
この程度の損失で済んだかという1日でした。
水準が水準だけに、売りシグナルで負けてもあまり堪えません。
それはそれ、よくない考えだと反省しています。
寄付き 15,770円
高値 16,110円
安値 15,740円
終値 15,870円
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ヘッジのつもりで気持ち良くプット買いを行った投資家は、まさに往復
ビンタを食った感じでしょうか。
日経平均の戻りには大いに不満有りですが、相場が底を打ったと見ている
投資家はごく僅かの様で、プットの価格は依然魅力的な水準です。
とは言え、上記の様に先週末プット買いに出た投資家には、かなりの痛手
でしょう。日経平均の今後については、先物の結果の欄に掲載した通り
です。
ですので、明日以降下落場面があれば、先週末に掲載しました様に数年に
一度の大儲けチャンス到来です。
14,500円、14,000円、13,500円プットという具合に、売り下がって行く
のは如何でしょうか？一度にではなく、順番にです。
相場観によっては、売り始める行使価格を14,000円からにするか、先日の
安値が底と見る投資家は、15,000円から始めては如何でしょうか。
日経平均が15,000円になったら、売り始めるのではなく、下落場面で順に
売ると言う事です。
例えば、小幅な下落で始まれば、14,500円プットが320円程度から。
大幅下落なら、14,000円プットの300円辺りからでも良いでしょう。
具体的な支持は勿論出来ませんが、検討の価値有りです。
また、会員の方に配信するメールではなく、一般のブログに掲載したのは、
オプションの売りを学ぶのに、良い機会で有ると考えた事、リスクは当然
有りますので、全くの初心者は手が出ないと思いますが、ある程度理解
している投資家には理解も参加の可能だと思い、こんな好機を知らせずには
いられなかったからです。
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シグナル: 売り
単位 ： 2枚
損益 ： ＋ 12万円
月間損益： ＋ 21万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 150円（月間ー25万円）
ロスカットポイント 150円（月間＋10万円）
ロスカットに掛かりました。
本日の上昇で、下値固め完了と見ている投資家は皆無かもしれません。
何事も米国次第なのです。個別の銘柄を見ても、先週木曜日の水準まで
戻している銘柄はごく僅かで、戻れば売りたい投資家一色です。
明日16,000円台（欲を言うと16,200円）を回復出来れば、その後下落に
転じても、先週末の15,200円が底値となる可能性が大だと思います。
明日下落に転じても、今週中に15,200円を割り込まなければ、これまた
調整完了と言う事になると見ています。
この通りだとすると、今回の調整は昨年5月型と言う事になり、評論家の
言う、未曾有のとか稀に見るとか底なしとか大暴落と言う表現は外れで、
昨年も起きた調整と言う事です。
これは為替相場にも言える事で、円キャリーの巻き戻しで資金の流れに
大きな変化が起こっているでは無く、今年3月115円台、昨年5月108円台を
記録した様な、調整場面と言う事です。
まだまだ油断は出来ませんが、大袈裟なんですよ表現が。
売名か、著作本を売りたいか、どちらにしても当てになりません。
複数枚シグナルでの勝利。でも今日は、負けても良いと思ってました。
16,000円台に乗せて、どうせ大して戻らないと高を括っていた売り方を
慌てさせる様な場面を見たかったのですが。
先週末の痛手回復にと行きたいです。
寄付き 15,790円
高値 15,960円
安値 15,710円
終値 15,730円
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試練の時ですね。
歴史に残るというのは大げさですが、滅多に無い大儲けするチャンスです。
相場が底なしになる、反転するという条件の他に、途轍もなく高いボラティ
リティーが鍵です。
ここからは、ご自身のリスク許容度、相場観、資金余力によりますが、
プットの売り下がりで大いに報われます。
14,500円や14,000円辺りから行使価格ででも十分ですので、売り下がりを
検討してみると面白いと思います。思いがけない利益が上がると思います。
詳細は、週末配信または、次週。
先週予告いたしましたが、無料メルマガ8月19日号はお休みさせていただき
ます。よろしくお願いいたします。
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更新が遅くなりました。申し訳ございません。
シグナル: 買い
単位 ： 1枚
損益 ： ー 70万円
月間損益： ＋ 9万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 150円（月間ー37万円）
ロスカットポイント 150円（月間＋40万円）
ロスカットに掛かりました。
久しぶりに、投売りの恐ろしさを見せ付けられました。合理的な価格も
冷静な判断も無く、ともかく売る。売るので下がる、下がるから売る。
見事な悪循環です。
当初最悪な場合の下値のメドとしていた15,200円に早くも到達しました。
まさに、昨年5月型の調整？局面と言えそうです。
今後は買戻しのリバウンドの後、駄目押しの売りが出る事が想定されます。
そこで15,200円を割り込まなければ、戻りに時間は掛かるとしても、調整
完了という事になりますが。果たして。
せっかくの積み上げた収益が飛んでしまいました。仕方ありませんね。
次週、一から出直しです。
寄付き 15,980円
高値 16,030円
安値 15,230円
終値 15,280円
本日も、読後の一押し（出来れば3つ）お願いします。
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日経平均の相場観がどうあれ、ボラティリティーの上昇でポジションの評価
損益がどうあれ、オプション売買戦略の場合、検討しなくてはいけないのは
ＳＱ値の位置です。
現在の評価損益は、あくまで現状の変動率、期待値、ＳＱまでの日数等を反映
しているに過ぎません。
短期的に急落（急騰もですが、特に急落）する場面になると、ずっと下がり
続ける、価格が底なしに下がっていくと考えがちです。
例えば、14,500円プットの本日終値は220円です。明日日経平均が下落すれば、
買っている投資家は、幾らかの利益となるでしょう。
次回ＳＱの9月14日を基準に考えますと、14,280円以下にならないと利益には
なりません。現在価格から1,800円近く下の水準です。
短期間に日経平均は下落してきましたので、あと1,800円位簡単に下落しそうだ
と考えがちです。2ヶ月間で高値から4,000円下落する事を想定した予測になり
ます。
現在は、バブル崩壊や金融危機の状況には無いと思うのですが。
売りの場合はこの逆の発想が大切だと思います。
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シグナル: 売り
単位 ： 1枚
損益 ： ＋ 19万円
月間損益： ＋ 79万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 150円（月間＋ 43万円）
ロスカットポイント 150円（月間＋ 55万円）
利益確定ポイントに掛かりました。
先物の出来高がなんと26万枚を越え、3兆円を越す売買代金、追証発生による
投げと見られる15,860円からのリバウンドと底値に到達したと見る事が出来る
現象も出てきました。
現物-先物の大幅な逆ザヤ、東証1部上場銘柄の98％近くが一時前日比マイナス
となり、円相場は115円台に入り、今回調整入りの契機となった問題は解決される
所か、まだまだ広がりを見せる可能性が有ります。
底打ちはと見るのは、時期尚早の様です。
目先はかなりいい線まで来ているとは思いますので、リバウンドを見せる局面
も誓いと思いますが、その動き次第では日柄、値幅共に調整が長引くかもしれ
ません。
ザラ場では、昨日の損失を上回る収益となる場面も有りましたが、大引けでは、
買戻しで利益幅が縮小しました。
利益幅が縮小した事は、複雑な心境です。勿論、先物での収益が上がる事は
喜ばしい事なのですが。
寄付き 16,240円
高値 16,240円
安値 15,860円
終値 16,050円
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先物終値16,400円、1,100円上の行使価格17,500円コールは75円、900円下の
行使価格15,500円プットは225円でした。
相場展開を弱気に見ているかどうかは別として、価格構成面では明らかな
歪みが生じています。歪みは必ず修正されます。
何処まで下落するのか見当が付かなくとも、有る程度の時間があれば適性
価格に落ち着きます。
14,500円プットが80円、18,500円コールが5円、冷静に考えると開き過ぎだと
思うのですが。
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シグナル: 買い
単位 ： 1枚
損益 ： − 23万円
月間損益： ＋ 60万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 120円（月間＋ 28万円）
ロスカットポイント 120円（月間＋ 36万円）
ロスカットに掛かりました。
今回の調整局面は、今年2月型を突破し昨年5月型に向いそうです。
軽く済めば16,200円近辺、最悪15,300円が下値のメドと言う事になります。
悪材料がなかなか出尽くしにならない為、相場に灰汁抜け感が出ず、為替
相場も重なって、調整期間、幅が拡大しています。
リバウンド場面は有りますが、リバウンド以上にその後下落する事、1日の
下落幅が拡大している事からも、今回の調整が長く、深い事を裏付けています。
新興国市場は、海外からの投資を有る程度規制している事も有りますが、
調整幅は小幅に留まり、独自色を出しています。
東京市場にも期待したい所ですが。
見事な安値引け、逆さやでの終了です。
本日は完敗でした。明日以降の巻き返しに期待したいと思います。
寄付き 16,630円
高値 16,650円
安値 16,400円
終値 16,400円
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少しづつ縮小していますが、相変わらずプットオプションの価格が高く、
取り組みやすい状態です。
勿論、依然として下値の不安は大きい上に、9月ＳＱまでは比較的日数が
長く、先物・オプションのメジャーＳＱにもなりますので、腰が引けるのは
止むを得ないかもしれません。
リスクに見合ったリターンが存在するのが、投資の世界です。
ただし、リスクの大きさ、リターンの大きさが自身の見誤りで、正しく
判断されていないかもしれません。冷静に数値を検討してください。
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シグナル: 売り
単位 ： 1枚
損益 ： − 2万円
月間損益： ＋ 83万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 120円（月間＋ 51万円）
ロスカットポイント 120円（月間＋ 48万円）
両ポイント共、掛かりませんでした。
お盆期間中らしい？値動きの少ない膠着した相場展開でした。
米国市場は上値の重さを意識させられる動きで、まだまだ楽観出来る状態
では有りませんし、経済指標や為替相場も不透明要因として存在感を高め
つつ有ります。
短期的なリバウンドが弱いと、再度下値を探る売り物が出て来る可能性も
有り、東京市場は下値不安を抱えながら、海外市場の推移を見守る展開が
続きそうです。
東京市場の独自性を見せる好機では有ります。
好業績の主力株が上昇するのが一番ですが、エネルギーが不足しているなら、
好業績ながら売り込まれている中小型でも構わないのですが。
午後2時50分頃までは小幅ながら勝てると見ていましたが、結果は損失でした。
日経平均の推移を見ると明日に繋がりそうな良い形なのですが、先物の
動きが鈍く、上値の重さを感じさせます。
寄付き 16,820円
高値 16,870円
安値 16,750円
終値 16,840円
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先週末10日のプットオプション価格に驚きと喜びで一杯でしたが、本日の
価格は冷静さを取り戻していた様です。良いポジションが組めた（組める）
限月となりそうです。
相場が底抜けとなる事も十分承知していますが、リスクに見合ったリターンが
存在するのが投資の魅力ですので、その意味からは良い投資機会に恵まれたと
見ています。
相場の行方が解らないからと、見送るのは惜しい気がします。
例えば、14,500円のプット50円を売るのが怖い、売って10円程度利益が出たら
返済して利益確定と喜んでいる。ご紹介している投資手法には合わない投資理念、
もっと言うと、投資を行うのに向いていないかもしれません。
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シグナル: 売り
単位 ： 1枚
損益 ： ＋ 5万円
月間損益： ＋ 85万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 120円（月間＋ 53万円）
ロスカットポイント 120円（月間＋ 50万円）
ロスカットに掛かりました。
節目としている16,600円を割ってもいませんし、発表されたＧＤＰの数値が
予測を下回ったにも拘らず、一時17,000円近辺まで上昇もしましたが、底値に
届いたという確信が有りません。物色されている銘柄、業種に柱が無い事、
価格の変動が激しい事が要因です。
もう一波乱有りそうな感じです。無い事を祈りたいですが。
5年以上前まではこの時期売買高が減少するのが、当然でした。
外国人投資家のバカンスに加え、お盆休みになるからですが、ここ数年は、
様子が違います。ネット取引の効果と言う事ですが、今年に関しては違う
要因で売買高が膨らんでいる様です。
少し寄付きが高過ぎた様で、見せ場は作りましたが、失速しました。
踏み上げなのか、買戻しなのか、一瞬「おお！」と「おや？」の感情が
入り混じる場面が前場に有りましたが、シグナル売買は勝利しました。
複数枚のシグナルが欲しいです。
寄付き 16,830円
高値 16,960円
安値 16,730円
終値 16,780円
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ＳＱ値 16,669.27円
7月13日終値で組成
安定型 −71.5万円
積極型 −66.5万円
各ポジションの詳細は、カテゴリー
日経オプション投資日記＜8月の推奨ポジション公開
に掲載しています。
寄付き後、16,800円近辺で推移している日経平均を眺めながら、ＳＱ値が
16,669.27円との表示を見た時は、表示の間違いかと思いました。
「や、やられた」正直な感想です。実戦では、対応策を講じたり、SQ以前の
返済による手仕舞いを検討する様、連絡いたしましたが、SQ終値で組成し、
SQ値で決済するとした推奨ポジションの検証は、惨敗となりました。
当初より、難しい限月とはしていましたが、厳しい結果になりました。
連勝も11ヶ月でストップです。
昨日までは、何とかいけるかな〜と期待していましたが、残念です。
SQからSQの間に、幅で1,500円強、率にして約8.2％強下落しました。
年に1回有るか無いかの大幅下落が、超強気の相場見通しを立てていた月に
起こり、ものの見事に外した事を考えれば、この程度で済んだかと言えるで
しょうか。
下落のお陰で、9月限月のポジションが組み易くなったと喜ぶ事も出来ます。
早々に、9月限月の推奨ポジションに掛かりたいと思います。
前を向くしか有りません。今年は7勝1敗なのですから。
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シグナル: 買い
単位 ： 1枚
損益 ： − 5万円
月間損益： ＋ 80万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 100円（月間＋ 48万円）
ロスカットポイント 150円（月間＋ 62万円）
両ポイント共、掛かりませんでした。
戻り相場の甘い夢は3日間、3分の一程度で終了しました。このままスンナリ
戻るとも思えず、17,000円を割り込まなければ、そこそこの戻り相場も期待
出来ましたが、再度下値を試す展開となってしまいました。
16,600円近辺はこの所の抵抗線で、この水準を割り込まなければ、今年2月と
同様の調整局面と言う事になります。
16,600円を割り込むと、昨年5月型の調整局面と言う事になり、最悪15,200円
近辺までの調整を余儀なくされる事になります。
普通に考えれば、先日示した16,200円程度でしょう。
そんなにと考えるか、そんなもんかと考えるかは投資家各人のフトコロ具合
によるでしょう。
例によって、外国人投資家次第です。
止むを得ませんか。損失が軽微であった事に感謝しましょう。
荒っぽい展開は、望む所なのですから、大幅な収益の積み上げに期待したい
と思います。
寄付き 16,800円
高値 16,850円
安値 16,650円
終値 16,750円
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上昇力に不満は残りますが、一息付ける水準まで戻りました。
明日は8月限月のＳＱ日です。急落場面で対応した修正ポジションは別として、
まだ解りませんが、7月13日終値で配信した8月限月の推奨ポジションは損失と
なりそうです。
ポジション公開以来、11ヶ月連続で勝利してきましたが、記録も止まりそうです。
残念ですが、仕方有りません。中長期にはこんな月も有ります。
ＳＱの結果を踏まえて8月限月の検証を行いますが、考えてみればこの1ヶ月の
相場付きを超強気と判断し、物の見事に外れたにも拘らず、本日の終値水準で、
15万円〜20万円程度の損失で済んでいるのは、お勧めしていますオプション売買
の優れた利点だと思います。なんと、勝手でポジティブな考えとお叱りを受ける
かもしれませんが、事実です。
すぐさま、9月限月の組成に入ります。
今月の結果を見て、来月は様子を見ようとする投資家もいるでしょう。
時間が勿体無いと、個人的には思います。
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シグナル: 買い
単位 ： 1枚
損益 ： − 3万円
月間損益： ＋ 85万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 100円（月間＋ 53万円）
ロスカットポイント 150円（月間＋ 67万円）
両ポイント共、掛かりませんでした。
記録的な出来高、売買代金となりましたが、日経平均は平凡な上昇幅に
留まり、ＣＭＥ、200日移動平均線にタッチする事も出来ませんでした。
3日続伸したのですから、贅沢な話かもしれませんが、米国相場の下落が
今回急落の原因だとすれば、17,500円近辺までは戻っていて良い筈です。
本日売買高が膨らんだ理由として、破綻懸念ファンドの利益確定売りとする
意見も有りましたが、これまで売り込まれていた銘柄が買い直されている所を
見ると、銘柄の入れ替えの様です。
しかしながら、幾ら上昇しているかと言って、割安な銘柄を叩き売り、幾ら下落
しているから言って割高な銘柄を買い上がる事も有り得ません。
ファンドが売っているのではとの憶測から、目先筋が投げ売りしていると言うのが
妥当な所でしょう。
反面、これまで下落している銘柄への買いは、今の所持続性に疑問が残ります。
銘柄によっては、大幅な上昇、下落を繰り返し、まるで誤発注があちこちで起こり、
その反対売買が一気の上昇、下落を演じている様でした。
こんな場面は、始めて経験しました。
願望としては、一気戻る事は甘い期待に過ぎませんが、17,500円近辺まで上昇
した後、17,000円を割れない様な持ち合いになれば、今後に期待が持てると思い
ます。
今は、戻れば売りたい投資家で溢れかえっているといった所でしょうか。
本日の買いシグナルで勝利する事が出来れば、不安定さは残るものの、
相場に一定の区切りが付くと期待していましたが、叶いませんでした。
先物の寄りー引けシステム売買には、まだまだ続きそうな海外市場を睨んだ
荒い相場展開が恩恵をもたらしそうです。
寄付き 16,960円
高値 17,100円
安値 16,920円
終値 17,100円
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苦しかった8月限月オプションも、明日が最終売買日です。
本日水準までの上昇が昨日有るのが理想でしたが、本日の上昇で何とか格好
（処理準備、ヘッジ）が付いたでしょうか。
推奨ポジションに続いて配信した対応策で、カバー出来たと思います。
お勧めしています推奨ポジションの損益は、途中の対応策は考慮せず、当初
のポジションについて損益を算出、検証いたします。いつも掲載しています様に、
価格面での公正を期す為です。
残り1日（厳密には2日）有りますが、中長期に投資をしていれば、こんな月も
あるでしょう。
9月限月のポジションは、8月10日終値で組成し、週末に会員の皆様に配信いた
します。
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シグナル: 買い
単位 ： 1枚
損益 ： ＋ 14万円
月間損益： ＋ 88万円
利益確定・ロスカット方式を用いた場合の損益
利確ポイント 100円（月間＋ 56万円）
ロスカットポイント 150円（月間＋ 70万円）
利確ポイントに、掛かりました。
機械受注の数値には、ドキッとさせられました。
市場参加者の弱気論が、日に日に増えています。
「先々に期待は出来ますが、目先は厳しい、上値の重い展開が予想されます」、
誰だって言えるわ。見りゃ解るは、その位。下げる前に言えや、つい2週間前
まで、18,500円なんて通過点、19,000円は当たり前、うまく行くと20,000円台もと
評論していたのに。
現在水準少し上程度への戻りには気を付けなければいけません。
所謂3分の一戻りの水準で、200日移動平均線も位置しています。再度下値を試し
に来る様な下落場面が訪れる可能性が有ります。
それを払拭するには、一気の戻りか、銘柄の物色対象がガラッと変わる事です。
後者はその兆候が出ています。前者はどうでしょう。2〜300円高で一気に情勢が
変化しますが。上値は重いと、高を括っている売り方が多ければ多い程、
面白い相場になるのですが。
機械受注統計の下ブレが、先物の寄付きを安くさせ、結果的に収益の積上げに、
寄与しました。有り難い。
好調です。今月は5勝1敗、確実に相場の波を捉える事が出来ています。
欲張るのは禁物ですが、複数枚シグナルでの勝利が連続して出てくれる事に
期待したいと思います。
寄付き 16,960円
高値 17,100円
安値 16,920円
終値 17,100円
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Q:オプション取引は実績がいいので、やってみたい気持ちになりますが、
以前、２００６年の暴落のときを経験しておりますので、不安が残り
まだ実践できないでいます。どちらかというと、毎日利益確定される
先物取引に興味をもっております。実績を見せて頂いておりますと、
２００６年はすごく成績がいいのに、今年は、あまりよくないように
思います。１８０万以上も損失が出た月があると途中でやめてしまい
たくなると思うのですが、続けて毎日投資されていらっしゃるので感
心しました。やはり、継続することが大切なのでしょうか？ 損失が
出たときはどのような心構えで投資するといいのでしょうか？
システムトレードは利益をもたらす投資法なのでしょうか？
Ａ：ご質問有難うございます。私なりの、回答をさせていただきます。
1、先物取引に関する考え方
ご指摘の通り、昨年と比較しますと今年は苦戦しています。3月に大きな
損失を出した為ですが、止むを得ない事と考えています。相場は常に変化
していますが、ご提供していますシグナルは、一定の法則に基づいて算出
しています。その為、リズムが合わない時期が出る事も有ると思います。
問題なのは、システムと称してその時その時でいつも算出方法を変える事
（つまり、情報提供者の相場観や勘に依る様な）だと思います。
スタート時より、絶対に儲かるシステムなど、無い。簡単に億万長者に
なんてなれません、と掲載してきました。今日は「買い」、今日は「売り」
と同じ枚数を日々売買しているなら、サイコロを振るのと変らないと。
日経平均の振幅幅次第で、成績が決まると言う事になりますから、余程の
高確率でもないと儲かりません。
損益については、各投資家の方で考え方に違いが有ると思いますが、投資
にリスクは付き物で、リスクに見合ったリターンがあればよいと思います。
ハイリスク・ハイリターンに何の問題も有りません。問題なのは、リスクの
度合いを理解していない事、ご自分のリスク許容度が明確でない投資家です。
100％相場に勝つ事は不可能ですから、ロスカットや利益確定、勇気有る
撤退も必要です。
ハイリスク・ハイリターンを理解し、ご自身のリスク許容度（損失額、
損失率）を明確にしていれば、月間と言う期間で区切る必要もないですし、
月間で見ると180万円以上の損失も出ますが、昨年の様に月間で300万円を
越す利益も得られます。
明確にしていないと、180万円の損失を被る事も無いかもしれませんが、
300万円を越す利益も得られないでしょう。
リスク許容度の設定も各投資家によって違います。
ご自身で、損失の下限を決めるとか、提供していますシステムの情報は、
先物1〜3枚の投資結果ですが、0.5枚〜1.5枚にするとか、1枚割り引くとかの
方法はどうでしょう。
2、オプションについて
2006年4月ＳＱから6月ＳＱに掛けて、日経平均は2,400円近く下落しました。
現物や先物を保有し続けていたら、大変な損失でした。しかしながら、
お勧めしているオプションのポジション取引では、大きな損失を出して
いません。
4月ＳＱから5月ＳＱまでの下落幅は600円程度でしたので、十分な収益と
なりました。
5月ＳＱから6月ＳＱまでは1,800円程度の下落となりました。何の対策も
講じなかった場合、50万円〜60万円の損失となったでしょう。
投資家のリスク許容度に応じて対策は講じましたので、損失額は縮小し
ました。
この、損失50万円が巨大と思う投資家は、この投資手法をするべきでは
ない、またはそれ以前に返済するべきです。この投資手法がどうこうで
はなく、投資家の考え方が問題なのです。
日経平均が、1ヶ月に1,500円以上（10％）下落する確率は3％程度しか無く、
しかもこれだけ日経平均が下落しても、50万円程度の損失で済み、他の
11ヶ月は15〜30万円程度の収益を得ている（得られる可能性が大きい）
投資手法は、検討に値しないでしょうか。
3、投資手法について
システムトレードが利益をもたらす投資法かどうかは、私には解りません。
絶対儲かる投資手法は無い事は事実です。何も学ばないで、会費さえ払
えば（高い、安いに拘らず）、短期でザクザクお金が入ってくると言う
事も嘘でしょう。
許容できるリスクと期待するリターンを設定すれば、どんな投資法がご
自身にあっているか解ると思います。但し、理論的に間違っている投資
手法は論外です。
どんなに巨額な利益を稼ごうと、損失を出そうと、自己責任なのです。
また、投資対象、手法は多様でよいと思います。現物株は勿論、先物、
オプションの両方を学ぶ事は大切です。分ける必要は無いですし、双方を
知ることで、投資効果が高まります。
「継続」は、勝つ為の絶対条件です。毎日毎日、投資を行えと言う意味
ではなく、相場に関わるという意味です。時間を掛けて学び、収益を積み
上げると言う事です。
良い投資手法だと思えば、継続（ウォッチ）するべきです。
特にオプションは。
なぜかは、ブログのカテゴリー欄で探して�
